01财务绩效

1.营业收入增长显著

恒瑞医药在报告期内的营业收入达到13,600,734,114.77元，同比增长21.78%。其中有来自Merck Healthcare的1.6亿欧元的对外许可首付款。收入的显著提升显示了公司在市场中的竞争力增强及业务拓展的良好成果。公司通过战略性的合作和许可交易，提升了收入来源，并拓展了市场影响力。特别是国际合作协议带来的首付款和未来潜在收入，显著推动了整体收入的增长。

2.净利润显著提升

报告期内，恒瑞医药归属于上市公司股东的净利润为3,431,748,098.10元，同比增长48.67%。扣除非经常性损益后的净利润增长了55.58%。这一显著增幅反映了公司盈利能力的强劲提升。净利润的显著增长不仅显示了公司在核心业务领域的稳健发展，还表明了公司在控制非经常性损益方面的有效性，进一步提升了财务表现的稳定性。

3.经营活动现金流量稳健

经营活动产生的现金流量净额为3,032,754,841.18元，同比增长5.47%。尽管增长幅度相对较小，但现金流量的稳定性为公司的未来扩张和投资奠定了坚实的基础。这种稳健的现金流反映了公司在运营管理和现金流控制方面的有效策略，确保了财务健康和业务可持续性。

4.资产和净资产增长

报告期末，恒瑞医药的总资产为48,181,360,043.57元，比上年度末增长10.04%；净资产增至42,622,242,805.08元，增长5.33%。资产和净资产的增长反映了公司在规模扩张和资本积累方面的积极进展。资产的增加表明公司在投资和资源配置方面取得了积极成果，而净资产的增长则增强了公司财务稳健性和未来发展潜力。

5.研发投入显著增加

公司在报告期内的研发投入累计达到38.60亿元，其中费用化研发投入为30.38亿元。这一显著增加的研发投入表明恒瑞医药对技术创新和产品开发的高度重视。高研发投入不仅推动了公司长期增长，也表明公司在持续推动创新药物的商业化和技术进步，以维持其市场竞争力和行业领先地位。

6.全球市场拓展及销售模式转型

恒瑞医药正在积极优化销售模式，提升运营效率，并扩展商业化网络，覆盖2500家三级医院和20000家一、二级医院。公司还设立了专业的处方药零售推广团队，并在县域市场和零售市场布局。通过这些措施，公司不仅提升了产品的市场覆盖率，还加强了市场渗透力，推动了收入增长。与此同时，公司与国际合作伙伴达成的许可交易协议将进一步增强公司的全球市场表现，并带来长期的财务回报。然而，全球化战略所带来的研发、生产和市场推广成本，可能对公司的财务表现形成一定压力，需要公司在国际化过程中有效控制成本。

02客户绩效

1.以患者需求为中心的研发策略：恒瑞医药专注于未满足的临床需求，通过深度了解疾病和人群差异，推动创新产品的研发。公司通过多维度价值评估，确保产品的疗效、安全性和商业价值，这不仅满足了客户的需求，还提升了患者的治疗体验。

2.市场竞争力和客户满意度提升：公司通过与头部连锁药店合作，拓展了院外市场，提高了患者的可及性。这种做法增强了市场竞争力，同时也提升了客户的满意度。瑞维鲁胺、达尔西利和恒格列净等创新药物的医保覆盖扩展，提高了市场接受度和收入增长，而阿得贝利单抗和海曲泊帕的惠民保认可能进一步加强市场竞争力。

3.国际化和全球临床试验：恒瑞医药的国际市场表现突出，创新药物的国际化进程为公司收入增长注入了新的动力。公司获得的31项国际认可研究成果，特别是在艾司氯胺酮用于产后抑郁的研究，展示了其在国际舞台上的影响力和认可度。多个项目获得国际药监机构的临床试验资格，特别是FDA的快速通道资格，进一步巩固了其全球业务的拓展。

4.多样化服务和患者体验：公司通过建立处方药零售推广团队和DTP药房渠道，积极满足患者的多样化医疗需求。这表明公司重视患者的整体服务体验，并致力于通过广泛的渠道和专业化服务提升患者的满意度。

5.国际合作伙伴和战略：恒瑞医药与跨国制药企业、创新型初创公司及投资基金进行合作，探索全球领先医药企业的合作机会。这种国际合作有助于提升公司的市场竞争力和产品市场覆盖率，尽管面临地缘政治风险和政策不确定性，公司依然采取审慎的国际市场策略，以应对全球业务挑战。

03内部流程绩效

1.全周期管理：公司通过覆盖从药物靶点发现到上市后的监测的全周期管理，显著提高了研发的成功率。电子化项目管理平台的运用确保了研发流程的规范性和数据准确性，使得整个药物开发过程高效且精确。然而，全面集成的流程管理也带来了信息整合和沟通协调的挑战。

2.智能化与数字化：生产流程中的智能化和数字化建设显著提升了生产效率和质量。使用LIMS、QMS、EBR等系统，恒瑞医药能够实时调度生产过程，确保产品质量稳定。智能化系统的集成和维护虽然需要技术支持和投入，但这些系统极大地优化了生产流程。

3.采购和供应链管理：公司通过阳光采购平台和规范化的供应商管理制度提升了采购的透明度和质量。虽然供应链的复杂性增加了管理难度，但科学管理和持续开发优质供应商的策略有助于降低采购风险和提升供应链效率。

4.质量管理体系：恒瑞医药在生产和质量管理方面表现出色，建立了符合国际标准的高标准质量管理体系。通过实施科学和风险控制的质量管理原则，公司不仅提高了质量竞争力，还展现了其在节能减排和绿色制造方面的社会责任感。

5.组织结构优化与协作：公司通过优化组织结构、整合资源以及建立研发与商业化团队的沟通机制，提升了运营效率和研发成功率。跨部门的协作机制和新技术平台的建设为公司保持市场领先地位提供了坚实的基础。

04学习与成长

1.持续的科技创新和研发能力提升

恒瑞医药通过深入实施“科技创新”战略，不断进行新药研发，保持了在创新药物领域的行业领先地位。公司形成了“上市一批、临床一批、开发一批”的良性循环，展现出强大的自主研发能力。这一过程表明公司在技术创新和研发能力方面有着强大的学习与成长动力。恒瑞医药的研发平台包括国家级企业技术中心和博士后科研工作站，为其技术创新和新药研发提供了坚实基础。

2.高素质研发团队的建立与管理

公司注重建立高素质的研发团队，并通过多渠道吸引和激励高端人才，确保创新和研发能力的持续提升。恒瑞医药推行的创新文化和激励机制鼓励团队成员大胆探索和勇于创新。这种以人才为核心的战略不仅帮助公司形成了稳固的人才梯队，还增强了整体团队的创新能力，为公司的长期发展和行业领先地位奠定了基础。

3.国际化发展和市场拓展

恒瑞医药不断开拓全球市场，注重与国际医药公司的合作，提升了国际化发展的能力和市场适应性。公司在国际顶级学术会议上展示了大量的研究成果，如美国临床肿瘤学会（ASCO）年会和欧洲肺癌大会（ELCC），显示了其在科研领域的强大实力和国际影响力。

4.技术与创新平台建设

公司积极推动新技术平台的建设，例如PROTAC、分子胶、ADC等技术的应用，推动了新药的研发和临床进展。利用AI和多组学数据库进行靶点发现，体现了恒瑞医药在技术创新方面的持续投入，致力于推动行业前沿的科学研究和技术进步。

5.质量文化和合规建设

恒瑞医药重视内部质量文化和合规文化的建设，通过质量主题活动和全员质量管理理念的传播，增强员工的质量意识和参与感。公司将GMP意识融入日常工作，并通过质量管理小组和精益管理项目提升工作效率，提升了员工的专业技能和知识水平。这种文化建设为公司的持续创新和业务发展提供了坚实的人才基础和组织支持。