01财务绩效

1. 营业收入的相对稳定性与增长潜力

复星医药在2023年经历了营业收入的下降，主要因新冠相关产品收入大幅减少，同比下降了5.81%。这一变化主要反映了公司对疫情相关产品的依赖风险。尽管如此，剔除新冠产品的营业收入同比增长了12.43%，显示出公司在核心业务领域，特别是创新药品和医疗器械等方面，表现出了强劲的市场需求和竞争力。这一收入增长反映了公司在非疫情业务上的良好拓展和市场认可度，表明复星医药在业务多样化方面取得了显著进展。

2. 现金流的稳定性支持公司运营

尽管2023年经营活动产生的现金流量净额下降了19.05%，至34.14亿元，但依然保持了较为稳定的水平。这一现金流的稳定性为公司提供了足够的资金支持，确保了公司正常运营及必要的投资活动。现金流的健康状态显示了公司的运营管理能力和财务稳健性，为应对市场波动和进一步的发展奠定了坚实的基础。

3. 创新产品带来的收入增长

复星医药在报告期内推出了若干创新药品，例如汉斯状（斯鲁利单抗注射液）和汉曲优（注射用曲妥珠单抗）。这些新药的上市显著提升了公司的收入结构，特别是汉斯状和欧泰乐的快速收入增长，表明公司在创新药领域的投资得到了回报。创新药品的成功上市不仅优化了公司的产品结构，也显著提高了销售收入，突显了公司在研发和市场推广方面的成效。

4. 成本控制与生产整合带来的效益

复星医药在生产和商业化领域的整合措施有效地降低了成本，并提高了生产效率。通过FOPEX（卓越运营管理）的升级到FES（卓越运营管理体系），公司在提升质量和降低成本方面取得了显著进展。此外，国际竞争力的生产基地建设和产能规划也为公司带来了更高的生产运营效率。这些整合效应不仅提高了公司的成本竞争力，也为公司在激烈的市场环境中保持了稳健的财务表现。

5. 长期增长潜力与战略规划

复星医药的财务表现预计在2024年将得到提升，这主要得益于其战略性的融资、业务整合和运营效率提升。公司计划通过优化资产配置、提升研发和运营效率，来实现稳健的收入增长。特别是对创新研发和国际化市场的投入，将为公司带来长期的财务回报。此外，公司在融资和财务结构优化方面的战略规划，表明复星医药在资金管理方面具有前瞻性，能够有效应对未来的市场挑战和风险。

02客户绩效

1.创新产品的市场影响

复星医药通过推出斯鲁利单抗注射液等创新产品，显著提高了市场覆盖率和患者满意度。斯鲁利单抗作为PD-1抑制剂，在肿瘤治疗中展现出较高的临床价值，不仅增强了患者依赖，还扩展了公司的市场份额。这类创新药品的上市不仅顺应了现代医学的发展趋势，还满足了未被满足的临床需求，从而提升了公司的客户满意度。

2.全球市场拓展的成功

复星医药在全球市场，特别是美国和新兴市场（如非洲和印度）的拓展显示了其对全球客户需求的积极响应。公司在这些地区建立了营销团队，并推出新产品，有效提升了客户覆盖率。虽然中国大陆收入增长3.38%，而中国大陆以外收入下降25.59%，公司在国际市场的挑战仍未影响其全球市场布局的战略性成功。

3.医疗器械及健康服务的市场拓展

复锐医疗科技（Sisram）在北美和中国市场的成功拓展表明了公司在医疗器械领域的市场竞争力。通过推出新产品和建立直销渠道，公司在北美市场的收入同比增长，显示了其在这些市场的客户基础和需求恢复。此外，复星医药通过建立新的医院和互联网医院，以及推进智慧医疗平台，提升了客户服务的覆盖范围和质量，增强了客户体验。

4.市场响应与客户服务的提升

复星医药通过完善医保目录、提升产品可及性和可负担性，在医保政策调整下有望提升市场份额和客户基础。公司在医疗健康服务领域通过增加与专科头部专家的合作和推进一站式健康管理服务，进一步提升了客户满意度。通过构建规模化、合规化的营销服务体系，公司加强了对创新药和原研类产品的供应链服务能力，提升了市场竞争力和客户服务质量。

03内部流程绩效

1. 研发投入与创新能力显著增强

复星医药在研发方面展现出强劲的创新能力。报告期内，公司在研发投入方面达到59.37亿元，同比增长0.88%，反映出公司对创新的坚定承诺。公司成功上市6个创新药物，显著增强了产品管线。这些创新药物的上市不仅扩展了公司的市场覆盖，还提升了公司在全球医药领域的竞争力。复星医药通过全球研发中心对研发团队进行统筹管理，并优化内外部研发资源，显著提高了研发效率和决策准确性。其在研发合规性方面的严谨态度，确保了所有创新产品符合国家监管要求，进一步巩固了公司的市场地位。

2. 生产与供应链管理效率提升

复星医药在生产与供应链管理方面取得了显著进展。公司通过建设综合制剂制造中心和原料药生产基地，实现了生产体系的整合，提升了生产效率。新获得的药品和疫苗生产许可证为未来的商业化生产奠定了坚实基础。此外，供应链管理系统的数字化转型，使采购和营销流程更加透明和高效。通过优化生产流程和整合生产体系，公司不仅提高了生产能力，还增强了供应链的稳定性，降低了运营成本。

3. 营销与商业化体系优化

在营销方面，复星医药建立了专业化、品牌化、数字化的商业化体系。这一体系的建设显著提高了市场响应速度和效率。公司通过数字化营销客户管理系统，实现了更精确的市场分析和客户需求把握，从而提升了市场覆盖率和销售效果。此外，复星医药在全球市场中积极拓展业务，博毅雅（Breas）在欧洲和美国市场的销售增长，及复锐医疗科技（Sisram）通过数字化渠道覆盖100多个国家，进一步证明了公司在全球营销网络的强大能力。

4. 精益管理与成本控制取得成效

复星医药通过实施精益管理和流程优化，显著提升了整体运营效率。公司在生产方面推进了原料药与制剂的一体化，优化了生产流程。特别是在器械分销业务中，公司成功减少了防疫物资基数的影响，从而提高了业务质量。这些举措不仅优化了成本结构，还提升了业务流程的质量和效率。同时，公司在保险与医疗整合方面推进医疗与保险的双向赋能，优化了商业保险运营体系，进一步提升了服务的综合效益。

04学习与成长

1.技术创新驱动：复星医药持续投入于研发和创新，以保持在快速发展的医药行业中的领先地位。公司2023年的研发投入达到59.37亿元，显示出对技术创新的强大支持。拥有超过3,400名研发人员，其中超过1,800人具有硕士及以上学位，表明其研发团队具备了深厚的专业能力。公司通过多层次的合作模式，包括自主研发、合作开发和许可引进，推动了FIC（同类首创）和BIC（同类最佳）产品的开发。此外，在基因治疗、细胞治疗等前沿领域的布局进一步体现了其对技术创新的重视。

2.国际化战略推进：复星医药积极推进国际化战略，不断拓展全球市场。这不仅提升了公司在国际市场中的竞争力，也为未来发展奠定了坚实基础。公司在全球药品注册申报和市场拓展方面的持续努力，为其在国际市场的增长提供了有力支持。通过智能化工具和系统，公司在研发、生产和商业化各环节的效率得到了显著提升，进一步增强了市场响应能力。

3.团队和管理能力建设：公司在团队建设和管理方面也表现出色。在创新药事业部，复星医药加强了研发团队的梯队建设和科学管理委员会的优化，以提升早期研发和高价值管线的能力。疫苗事业部通过技术平台的整合，提升了技术协同能力。此外，公司定期为员工提供“负责任营销”培训，并通过ESG文化月活动加强对合规的理解，这些举措不仅提升了员工的专业技能，也推动了企业文化的建设。

4.培训与文化建设：复星医药重视人才培养和企业文化的建设，通过政策支持和市场需求的推动，持续投入于员工培训和技术发展。定期的专业培训和ESG文化活动，增强了员工对企业价值观的认同，进一步提升了公司的综合竞争力。