01财务绩效

1. 显著的营业收入增长

2024年上半年，百利天恒实现营业收入达到55.52亿元，较上年同期的3.11亿元增长了1685.19%。这一增长主要得益于公司与海外合作伙伴BMS的合作，获得了8亿美元的首付款。这一收入增长不仅反映了公司在国际市场上的成功拓展能力，也表明市场对其产品和服务的强烈需求。显著的收入增长为公司提供了充足的资金支持，推动其在研发、市场营销和生产方面的进一步投资。

2. 净利润的逆转

在盈利能力方面，百利天恒在2024年上半年归属于上市公司股东的净利润达到了46.66亿元，相较于上年同期的负值实现了大幅反转。这一变化不仅展示了公司在控制成本和优化运营方面的成功，也反映出其核心业务的盈利能力已经得到显著提升。净利润的正向增长为股东带来了可观的回报，并增强了投资者对公司的信心。

3. 强劲的创新药商业拓展收入

报告显示，百利天恒的创新药商业拓展收入为5.33亿元，占总收入的绝大部分。这一数据表明公司在创新药领域的市场接受度和商业潜力，显示了其在新药研发方面的竞争力。随着全球癌症药物市场的持续扩张，百利天恒在创新药方面的收入增长潜力巨大，为公司的长远发展奠定了基础。

4. 研发投入的战略意义

尽管研发投入占营业收入的比例有所下降，仅为9.81%，但公司在研发上的持续投入仍显示出其对技术创新的重视。研发费用同比增长63.61%，显示出公司在新药开发上的决心。成功研发了3个III期临床资产及10个早期核心临床资产，意味着公司在未来有望推出更多具有市场潜力的新药。这些临床资产的进展将吸引更多投资，并提升公司的市场估值。

5. 市场机遇与潜在增长

根据市场规模数据，癌症药物市场在2023年达到了2232亿美元，并预计将以9.9%的复合年增长率增长至2033年的5750亿美元。百利天恒正处于这一增长趋势的有利位置，如果能够抓住市场机遇，尤其是在抗体药物（如ADC和双特异性抗体药物）领域，其销售额和收入有望大幅上升。这一市场环境为公司的进一步发展提供了强有力的支持。

02客户绩效

1.市场扩展与客户获取

百利天恒的营业收入显著增长，表明其在客户获取和市场拓展方面取得了成功。公司通过直销和经销模式的结合，有效提升了产品在终端的可见度，尤其针对大型药品连锁企业，成功吸引了大量新客户。此外，定期培训销售人员提升产品知识，进一步增强了客户满意度，促进了客户的忠诚度和持续购买意愿。

2.满足客户需求

公司专注于临床未满足的需求，通过精准定位，开发出个性化的治疗方案，增强了客户的认同感。特别是在肿瘤治疗领域，百利天恒的研发成果（如HIRE-ADC和GNC平台）展示了其解决复杂医学问题的能力，吸引了更多医疗机构和医生的关注。癌症患者数量的增加以及对新型疗法的需求上升，为公司提供了广阔的市场空间，进一步推动了客户群体的扩大。

3.合作与市场渗透

百利天恒与全球知名药企BMS的合作，不仅增强了其国际化进程，还利用BMS的成熟市场网络，加速了产品的临床开发。这一合作将为百利天恒带来更多的市场机会，提高产品的市场认可度。此外，公司已建立覆盖全国30多个省、市、自治区的商业化体系，确保产品能够有效触达不同客户群体，进一步增强了市场渗透率。

03内部流程绩效

1.研发效率提升

公司在中美两地建立的研发中心，通过密切合作和资源整合，有效提升了研发效率。以“0到1”和“1到100”的研发策略为基础，公司的研发团队由879名专业人士组成，确保了研发项目的高质量和高效率。这种高效的研发流程为快速响应市场需求奠定了良好基础，尤其是在癌症药物市场迅速扩张的背景下，提升了新药研发的成功率。

2.生产能力稳健

百利天恒在四个生产基地的布局，确保了生产流程的合规性和效率。这些基地均已取得各类生产许可证，能够支持在研药物的临床试验和商业化。此外，生产模式的灵活性使得公司能够及时应对市场需求变化，保障了产品供应的稳定性。这种强大的生产能力为公司应对未来的市场挑战提供了有力支撑。

3.组织架构与质量控制

公司建立了完善的组织架构，涵盖研发、采购、生产和销售，确保了各部门之间的高效协作。采购团队严格把控供应链，确保所有环节符合GMP标准，从而提升了产品质量。同时，随着生产流程的自动化和标准化程度的提高，公司的生产效率也得到了显著增强。这一系列措施的实施，有助于提升市场竞争力，确保新药的顺利上市。

04学习与成长

1.人才培养与技术积累

百利天恒通过双研发中心布局，充分利用美国和中国的资源，吸引高素质人才。这种人才引进不仅增强了研发团队的专业性，还促进了跨学科知识的融合。公司加强对研发人员的培训，提升团队的技术能力，确保在新药研发过程中能够有效应对技术壁垒。这一战略的实施为公司的持续创新打下了坚实基础。

2.技术创新与研发平台

公司构建了全球领先的ADC药物研发平台和多特异性抗体研发平台，展现出强大的技术储备。累计申请的562项发明专利和137项已获专利，充分表明了公司在技术创新方面的潜力。这些前沿技术的研发将为未来市场竞争提供重要优势，使公司在行业中保持领先地位，确保创新药物的持续涌现。

3.灵活适应与持续改进

百利天恒在面对医药行业监管政策变化时，展现了灵活调整经营策略的能力。公司重视研发费用的增加，反映出对创新和技术研发的高度重视。这种适应变化的能力不仅能应对市场挑战，还有助于提升公司的竞争力和可持续发展能力。通过合理调整研发预算，保持产品创新，百利天恒在长远发展中将继续受益于持续的技术积累与市场需求的有效对接。